近來，工程機械為了追求大而多的訂單，各大企業(yè)紛紛采取激進的信用銷售模式，行業(yè)銷售中甚至出現(xiàn)了零首付的現(xiàn)象，這使得工程機械大部分企業(yè)應(yīng)收款風(fēng)險猛增。隨著而來的隱形危機也逐漸顯現(xiàn)，而這，對于行業(yè)復(fù)蘇而言，或是一顆隱形炸彈。

    這些不顧一切的基金模式給行業(yè)上市公司帶來的最主要的風(fēng)險就是拉動銷售規(guī)模的同時也推高了應(yīng)收款賬，另外按揭銷售過程中若客戶逾期不還款則企業(yè)面臨向銀行回購設(shè)備風(fēng)險，而融資租賃的分期回款周期會擠占企業(yè)大量現(xiàn)金，這都直接影響到企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流。

    從財報來看，機械類行業(yè)出現(xiàn)的營業(yè)收入下滑，恰好驗證了前期市場對于機械行業(yè)放寬銷售信用條款的擔(dān)憂。工程機械類產(chǎn)品單價高，廠商一般采取分期付款、按揭貸款或融資租賃等信用銷售模式，首付比例根據(jù)客戶資質(zhì)一般控制在二至五成之間。

    從今年三季度的數(shù)據(jù)可以看到，12家工程機械公司營業(yè)總收入為1139億元，比去年同期下降19%，凈利潤比去年同期下降了47%。而13家公司三季度末的應(yīng)收賬款總額為852億元，比去年同期增加了116億元。應(yīng)收賬款高居不下，凈利潤就會受到侵蝕。

    緊接著，由于工程機械下游環(huán)境不好，工地開機率降低使得許多終端用戶的還款能力受限，企業(yè)應(yīng)收賬壓力激增，導(dǎo)致使大部分企業(yè)寸步難行，工程機械行業(yè)就會走進前所未有的市場低迷期。

    不難看出，這是一個惡性循環(huán)。應(yīng)收賬款回收緩慢就會加劇企業(yè)的資金壓力，與此同時，產(chǎn)能過剩、渠道現(xiàn)金流等問題也是亟待解決的行業(yè)難題，眼看已到年終歲尾，似乎行業(yè)復(fù)蘇依然乏力。此外，國內(nèi)基建投資增速提升空間有限，且房地產(chǎn)新開工仍將在低位運行，工程機械保有設(shè)備利用數(shù)據(jù)出現(xiàn)可持續(xù)回升并且產(chǎn)業(yè)鏈資金壓力明顯緩解的可能性仍很小，因而工程機械市場需求下滑概率仍較高，產(chǎn)能過剩的工程機械行業(yè)復(fù)蘇仍將緩慢。