目前正處于快速發(fā)展的重要時(shí)期
　　2007年是“十一五”的第二年，國(guó)家大量必須的新開工項(xiàng)目延續(xù)2006年的趨勢(shì)繼續(xù)進(jìn)行，工程機(jī)械具有很好的國(guó)內(nèi)環(huán)境，預(yù)計(jì)至少可持續(xù)到2008年。
    “十五”期間，工程機(jī)械行業(yè)毛利率總體出現(xiàn)逐年下降，但“十一五”開始出現(xiàn)穩(wěn)中提高的勢(shì)頭，主要原因是市場(chǎng)需求旺盛和主要龍頭企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品技術(shù)含量提高、附加值增加。
　　近幾年來，國(guó)內(nèi)不少優(yōu)秀的工程機(jī)械企業(yè)由于在產(chǎn)品技術(shù)上不斷有突破，與國(guó)外差距縮短，而價(jià)格上又具有優(yōu)勢(shì)。因此，出口出現(xiàn)持續(xù)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，預(yù)計(jì)這種局面只是一個(gè)開始階段，未來將保持40至100%的持續(xù)高增長(zhǎng)。
　　中國(guó)工程機(jī)械已經(jīng)形成了一個(gè)完整的制造體系，即市場(chǎng)化運(yùn)作的工程機(jī)械研發(fā)、生產(chǎn)制造和銷售體系。已成為世界工程機(jī)械生產(chǎn)大國(guó)和主要市場(chǎng)之一，年銷售額規(guī)模位居世界第三，主要產(chǎn)品年產(chǎn)量位居世界第二。國(guó)內(nèi)在工程機(jī)械主要品牌企業(yè)集中在徐州，常州，長(zhǎng)沙，廈門，柳州、濟(jì)寧及周邊地區(qū)，形成了中國(guó)工程機(jī)械重要產(chǎn)業(yè)基地。中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)值已發(fā)展到世界第三的地位，三一、中聯(lián)、柳工、徐工、山推等中國(guó)企業(yè)已經(jīng)被列入世界工程機(jī)械50強(qiáng)。
　　“十一五”是驅(qū)動(dòng)工程機(jī)械強(qiáng)勁增長(zhǎng)最為重要的因素
　　2006年初，國(guó)家公布了《第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》，中央政府投資支持的五個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域中“交通基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)工程”、“新農(nóng)村建設(shè)重點(diǎn)工程”，對(duì)工程機(jī)械行業(yè)來說，將帶來非常積極重要的影響。目前的效果已經(jīng)逐步得到顯現(xiàn)，并不會(huì)受宏觀調(diào)控的影響，且仍將持續(xù)相當(dāng)時(shí)期。
　　就其深層原因看，我國(guó)目前是快速發(fā)展中的大國(guó)，經(jīng)濟(jì)總量和規(guī)模不斷上升，產(chǎn)業(yè)門類齊全，國(guó)家如果沒有相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施配套系統(tǒng)、能源供應(yīng)系統(tǒng)和通訊系統(tǒng)的同步甚至超前發(fā)展，要支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行快速發(fā)展是不可能的。國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)和城市化建設(shè)必然會(huì)帶動(dòng)工程機(jī)械市場(chǎng)需求繼續(xù)向好的方面發(fā)展?！笆晃濉逼陂g，這一方面國(guó)家投資力度將超過“十五”期間的投資規(guī)模，特別是在交通運(yùn)輸業(yè)、水利電力、能源基地建設(shè)、城市化建設(shè)、國(guó)家生態(tài)環(huán)境建設(shè)及國(guó)防建設(shè)等行業(yè)中，都是工程機(jī)械產(chǎn)品市場(chǎng)快速發(fā)展的大環(huán)境。
　　例如，鐵路“十一五”時(shí)期將建設(shè)新線1.7萬公里，其中客運(yùn)專線7000公里；建設(shè)既有線復(fù)線8000公里，既有線電氣化改造1.5萬公里。到2010年全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)到9萬公里以上，復(fù)線、電化率均達(dá)到45%以上，快速客運(yùn)網(wǎng)總規(guī)模達(dá)到2萬公里以上，煤炭通信總能力達(dá)到18億噸，西部路網(wǎng)總規(guī)模達(dá)到3.5萬公里，形成覆蓋全國(guó)的集裝箱運(yùn)輸系統(tǒng)。因此，對(duì)大排量混凝土機(jī)械、大噸位壓實(shí)機(jī)械、挖掘機(jī)械、攤鋪機(jī)械、旋挖鉆機(jī)等設(shè)備有大量需求，尤其是高鐵對(duì)混凝土和挖掘機(jī)械的需求密度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于普通鐵路。
　　又如，2010之前高速公路建設(shè)14條，國(guó)內(nèi)將保持每年新增3000公里，到時(shí)我國(guó)高速公路里程達(dá)到約5萬公里，無疑有效拉動(dòng)路面設(shè)備、混凝土機(jī)械產(chǎn)品的市場(chǎng)需求；投資1500多億元的南水北調(diào)、5260億元的西電東送、北京奧運(yùn)會(huì)場(chǎng)館及配套設(shè)施建設(shè)以及投資1000億元的上海黃浦江兩岸開發(fā)、2010上海世博會(huì)場(chǎng)館建設(shè)等重大項(xiàng)目仍處于建設(shè)當(dāng)中，對(duì)混凝土機(jī)械的繼續(xù)保持穩(wěn)定的需求；尚有大連、天津等12個(gè)沿海港口建設(shè)和北京、上海等10個(gè)機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建等等；此外，隨著國(guó)家對(duì)環(huán)境和能源的關(guān)注，中國(guó)預(yù)拌混凝土占混凝土總量的比例將有迅猛的提高，2010年預(yù)計(jì)將由目前的20%提高到40%（而美國(guó)、瑞典等發(fā)達(dá)國(guó)家這一比例達(dá)到80%以上），將增長(zhǎng)一倍以上，預(yù)拌混凝土將成為混凝土機(jī)械穩(wěn)定的需求。
　　再如，新農(nóng)村建設(shè)拉動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)支持主要體現(xiàn)在四個(gè)方面，一是農(nóng)村交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，二是水利資源建設(shè)，三是農(nóng)田改造與鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)，四是防災(zāi)工程建設(shè)。國(guó)家在“十一五”交通建設(shè)發(fā)展規(guī)劃綱要中，已經(jīng)把發(fā)展農(nóng)村交通提到建國(guó)以來最重要的發(fā)展時(shí)期。到2010年縣鄉(xiāng)村公路要達(dá)到180萬公里，投資4187億元，五年內(nèi)要新建30萬公里，另外還要改建鄉(xiāng)村公路120萬公里，其中改造成瀝青或水泥路面要達(dá)到63萬公里，也要新增30萬公里，重點(diǎn)集中在中西部地區(qū)，其工程量大約相當(dāng)于“十五”期間4倍。這些對(duì)挖掘機(jī)、推土機(jī)、裝載機(jī)、起重機(jī)等都提出大量需求，但這類“農(nóng)用工程機(jī)械”要求產(chǎn)品多功能、小型化、易操作、好維修、價(jià)廉物美等。
　　重點(diǎn)公司點(diǎn)評(píng)：
　　柳工A 
　　公司主導(dǎo)產(chǎn)品為裝載機(jī)，2006年占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重81%，其次是挖掘機(jī)，比重為11%，兩項(xiàng)合計(jì)占92%。2001年來，公司裝載機(jī)和挖掘機(jī)業(yè)務(wù)比重出現(xiàn)比較積極的變化，即挖掘機(jī)由2001年的1%提高到2006年的11%，裝載機(jī)則由87%下降為81%。公司裝載機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額自2004年成為第一后，已連續(xù)保持3年第一，并穩(wěn)步提高，2006年為19.1%；而挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額保持第十名，為3.2%，目前仍是國(guó)外產(chǎn)品主導(dǎo)。
　　柳工裝載機(jī)國(guó)內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是龍工、廈工，尤其是龍工的崛起，使中國(guó)國(guó)內(nèi)裝載機(jī)制造企業(yè)逐步形成了柳工、龍工、廈工三足鼎立之勢(shì)。這3家企業(yè)2006年占據(jù)了市場(chǎng)總份額的44%，幾乎占據(jù)半壁江山。2006年中國(guó)裝載機(jī)行業(yè)首次出現(xiàn)了年產(chǎn)銷量超2萬臺(tái)的2家企業(yè)，雙雙進(jìn)入了世界裝載機(jī)制造業(yè)的前3強(qiáng)。2006年柳工生產(chǎn)了裝載機(jī)20214臺(tái)，銷售20177臺(tái)；龍工生產(chǎn)20340臺(tái)，銷售20016臺(tái)。
　　山推股份公司主導(dǎo)產(chǎn)品為推土機(jī)和配件，2006年，推土機(jī)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重43%，配件比重為34%，兩項(xiàng)合計(jì)占77%。近4年多來，公司推土機(jī)盈利水平持續(xù)提高，產(chǎn)品毛利率由2003年的19.2%持續(xù)提高到2006年的25.6%；而配件產(chǎn)品也保持比較好的盈利水平，2006年毛利率為18%。
　　公司是國(guó)內(nèi)推土機(jī)行業(yè)的龍頭，推土機(jī)業(yè)務(wù)最近6年以來市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提高，06年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持第一，約為45%左右，高端產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率接近60%，憑借價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)，公司在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力也比較強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來幾年推土機(jī)出口業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持40-50%的增長(zhǎng)速度。公司作為小松在中國(guó)最重要的合作伙伴，長(zhǎng)期以來一直為小松的挖掘機(jī)產(chǎn)品提供高質(zhì)量、可靠以及價(jià)格上有競(jìng)爭(zhēng)力的各類配套件，因此，在行業(yè)中配套件的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)十分明顯，其配件業(yè)務(wù)將保持非常高的增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)07年銷售額同比增長(zhǎng)50%，08年銷售額同比增長(zhǎng)40%。
　　機(jī)床持續(xù)高增長(zhǎng)趨勢(shì)已確立
　　行業(yè)正步入大力發(fā)展階段
　　機(jī)床是裝備制造業(yè)的工作母機(jī)，處于上游。數(shù)控機(jī)床作為機(jī)床工業(yè)的主流產(chǎn)品，已成為實(shí)現(xiàn)裝備制造業(yè)現(xiàn)代化的關(guān)鍵設(shè)備，是國(guó)防軍工裝備發(fā)展的戰(zhàn)略物資。數(shù)控機(jī)床的擁有量及其性能水平的高低，是衡量一個(gè)國(guó)家綜合實(shí)力的重要標(biāo)志。因此，國(guó)家把發(fā)展大型、精密、高速數(shù)控設(shè)備、數(shù)控系統(tǒng)和功能部件列為國(guó)家重要的振興目標(biāo)之一。
　　1998年來中國(guó)數(shù)控機(jī)床已經(jīng)保持10年高速增長(zhǎng)，07年1季度仍達(dá)到30%的同期增長(zhǎng)速度。行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4年多來大幅度提高，近兩年多仍保持約35%至40%的增長(zhǎng)，而盈利水平相對(duì)穩(wěn)定。由于基數(shù)比較低以及國(guó)家大力振興裝備制造業(yè)的效果開始逐步顯現(xiàn)，我國(guó)數(shù)控機(jī)床發(fā)展空間仍很大，目前約20%的數(shù)控化率與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家70%至80%的水平差距不小。
　　我國(guó)高檔數(shù)控機(jī)床取得新的突破
　　數(shù)控機(jī)床是裝備制造業(yè)的關(guān)鍵和最為重要的基礎(chǔ)，振興裝備制造業(yè)首先要振興數(shù)控機(jī)床。在常規(guī)數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域，如數(shù)控車床、立式加工中心、數(shù)控銑床、數(shù)控鏜床、數(shù)控齒輪機(jī)床、數(shù)控磨床、電加工機(jī)床、數(shù)控重型機(jī)床和數(shù)控成形機(jī)床等一大批產(chǎn)品，我國(guó)已經(jīng)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，基本滿足國(guó)內(nèi)需求。
　　但是，我國(guó)高檔數(shù)控機(jī)床國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額還很低，主要原因是：長(zhǎng)期以來，我國(guó)90%左右高檔數(shù)控機(jī)床系統(tǒng)依賴進(jìn)口，國(guó)內(nèi)高檔數(shù)控機(jī)床的配備技術(shù)“空芯化”現(xiàn)象普遍。由于“十五”期間國(guó)家技術(shù)改造的不斷投入，極大地提高了機(jī)床行業(yè)的自身裝備水平。尤其是近兩年來，隨著行業(yè)自身的發(fā)展，一大批龍頭企業(yè)通過自主創(chuàng)新，在產(chǎn)品的核心技術(shù)方面取得重大突破，一些數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)品安上了“中國(guó)芯”。我國(guó)已掌握了高檔數(shù)控系統(tǒng)的部分核心技術(shù)，也開發(fā)了一些高檔數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)品，并得到了實(shí)際應(yīng)用。因此，目前高檔數(shù)控機(jī)床研發(fā)方面取得了新的突破，代表產(chǎn)品有五軸聯(lián)動(dòng)橫梁移動(dòng)式高速龍門銑床、五軸聯(lián)動(dòng)龍門加工中心、五軸聯(lián)動(dòng)車銑中心、五軸聯(lián)動(dòng)立式葉片加工中心、五軸聯(lián)動(dòng)臥式加工中心、六軸五聯(lián)動(dòng)弧齒錐齒輪磨床等。而且，通過自主創(chuàng)新研制出來的數(shù)控機(jī)床，比國(guó)外同級(jí)別的產(chǎn)品便宜一半到三分之一，這有利于我國(guó)的企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，有利于企業(yè)自身的發(fā)展和進(jìn)一步自主創(chuàng)新。
　　重點(diǎn)公司點(diǎn)評(píng)：沈陽機(jī)床
　　公司主導(dǎo)產(chǎn)品為數(shù)控機(jī)床和普通機(jī)床，其中數(shù)控機(jī)床占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重近3年來快速提升，由2004年的29%提高到2006年的45%，而且今后繼續(xù)保持進(jìn)一步提高的趨勢(shì)。從盈利水平看，數(shù)控機(jī)床毛利率目前接近30%，遠(yuǎn)高出普通機(jī)床9%至15%的水平。2006年公司數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量突破15000臺(tái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額17.6%，高出第二名10個(gè)百分點(diǎn)（大連機(jī)床集團(tuán)市場(chǎng)份額7.1%），處于絕對(duì)龍頭地位。
　　公司數(shù)控機(jī)床的快速發(fā)展和取得突破主要是在國(guó)家大力支持下自主創(chuàng)新能力的不斷提高。通過整合社會(huì)資源，搞全球化研發(fā)，進(jìn)一步提升自主創(chuàng)新的能力和水平，加快自主創(chuàng)新體系建設(shè)。以沈陽為中心，走國(guó)內(nèi)外兩條路線，在上海、北京等地建立國(guó)內(nèi)研發(fā)分部，在德國(guó)柏林建立海外研發(fā)分部。為此，沈陽機(jī)床集團(tuán)開發(fā)的95種數(shù)控機(jī)床新產(chǎn)品，全部擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其中，在德國(guó)開發(fā)的13個(gè)系列高檔數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品，全部達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，在性價(jià)比方面，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
　　中國(guó)船舶制造趕超世界第一
　　我工業(yè)近5年來發(fā)展很快，造船產(chǎn)量保持20%至40%的高增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)份額近五分之一。本世紀(jì)頭二十年，世界造船中心繼續(xù)東移，造船格局將進(jìn)一步演變，中國(guó)必將在下一輪的發(fā)展成為新的一極，而形成以韓、中、日三足鼎立為特征的世界造船多極格局。隨著時(shí)代的進(jìn)步、國(guó)際形勢(shì)的變化和我國(guó)綜合國(guó)力的增長(zhǎng)，發(fā)展海洋事業(yè)的重要性和迫切性日益凸現(xiàn)，因此，必須把我國(guó)這樣一個(gè)海洋大國(guó)建設(shè)成為一個(gè)海洋強(qiáng)國(guó)，才能適應(yīng)時(shí)代的要求。要使中國(guó)真正成為世界有影響力的大國(guó)，就必須有繁榮的對(duì)外貿(mào)易、龐大的商船隊(duì)伍、強(qiáng)大的海軍力量和先進(jìn)的造船工業(yè)。2006年在《十一五年規(guī)劃綱要》中決定，“加強(qiáng)船舶自主設(shè)計(jì)能力、船用裝備配套能力和大型造船設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化散貨船、油船、集裝箱船三大主力船型，重點(diǎn)發(fā)展高技術(shù)、高附加值的新型船舶和海洋工程裝備。在環(huán)渤海、長(zhǎng)江口和珠江口等區(qū)域建設(shè)造船基地，引導(dǎo)其他地區(qū)造船企業(yè)合理布局和集聚發(fā)展”。而裝備制造業(yè)振興的十大重點(diǎn)之一就是大型船舶裝備，即“大型海洋石油工程設(shè)備、30萬噸礦石和原油運(yùn)輸船、萬標(biāo)箱以上集裝箱船、液化天然氣運(yùn)輸船等大型、高技術(shù)、高附加值船舶及大功率柴油機(jī)等配套裝備”。
　　 中國(guó)造船業(yè)對(duì)日韓形成有力挑戰(zhàn)
　　船舶工業(yè)具有勞動(dòng)、資金、技術(shù)三密集的特征。由于中國(guó)既擁有素質(zhì)較高、成本較低的豐富勞動(dòng)力資源，又擁有較其他發(fā)展中國(guó)家更好的資金、技術(shù)條件，在加快發(fā)展船舶工業(yè)方面具有明顯的綜合比較優(yōu)勢(shì)，因而近年來世界船舶市場(chǎng)份額正逐步呈現(xiàn)出由韓、日向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。據(jù)國(guó)防科工委統(tǒng)計(jì)，到2006年我國(guó)造船完工量已連續(xù)12年位居世界第三，與韓日的差距進(jìn)一步縮小。此外，2006年我國(guó)新承接船舶訂單也實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，達(dá)4251萬載重噸，同比增長(zhǎng)150%，占世界市場(chǎng)份額的30%，再次超過日本，位居世界第二。
　　手持船舶訂單則達(dá)到了6872萬載重噸，同比增長(zhǎng)73%，占世界市場(chǎng)份額的24%。在三大主流船型（油船、集裝箱船、散貨船）市場(chǎng)中，油船首次超過日本，集裝箱船大幅超過日本，散貨船僅次于日本，均位列世界第二。同時(shí)，在三大船型建造所需的土地、岸線等資源上，中國(guó)也具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)。而且，在三大主力船型中，中國(guó)與日、韓在研發(fā)、設(shè)計(jì)等方面的科技差距不是特別明顯。
　　進(jìn)入2007年，韓國(guó)造船企業(yè)單月接單量穩(wěn)居全球第一的局面首次被打破。2007年一季度，我國(guó)承接新船332艘，世界占比46.83%；成交量2010萬載重噸，同比增長(zhǎng)170.52%，占世界份額的51.28%。韓國(guó)承接訂單1050萬載重噸，占世界份額26.78%；日本承接訂單370萬載重噸，占世界份額9.44%。中國(guó)一季度承接份額創(chuàng)新高主要是由于成交的絕大部分訂單是散貨船，而我國(guó)船企在散貨船上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中船集團(tuán)和中船重工承接訂單834萬載重噸，與去年基本持平；地方船廠承接893萬載重噸。盡管韓國(guó)在高附加值船舶技術(shù)方面尚領(lǐng)先中國(guó)，技術(shù)差距至少5年以上，但技術(shù)差距絕非靜止不動(dòng)，在普通技術(shù)方面，中國(guó)正通過并購、吸引外資等方法獲得，而隨著所接訂單的增加，中國(guó)的技術(shù)學(xué)習(xí)能力也相應(yīng)加快，最終會(huì)逐步轉(zhuǎn)向提高船舶附加值，超越韓國(guó)的時(shí)間很可能比想象的要大大加快。
　　重點(diǎn)公司點(diǎn)評(píng)：廣船國(guó)際
　　公司86%為造船業(yè)務(wù)，隨著中國(guó)造船工業(yè)的崛起，廣船國(guó)際從此擺脫業(yè)績(jī)不佳的局面，步入績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的行列。公司造船業(yè)務(wù)的盈利水平顯著提升，毛利率由2003年的1.9%逐年大幅度提高到2006年的14.7%。盡管公司產(chǎn)品銷售在國(guó)內(nèi)船舶企業(yè)排名在第7位，但是產(chǎn)品綜合毛利率卻排在第2位，高于中船集團(tuán)和中船重工的所有其他造船企業(yè)。
　　公司新船塢、分段廠和造船效率提升有助產(chǎn)能擴(kuò)張。公司五萬噸新船塢2006年四季度投入使用，形成4條生產(chǎn)線（三個(gè)船臺(tái)，一個(gè)船塢），產(chǎn)能提升30%以上。針對(duì)場(chǎng)地和分段供應(yīng)緊張，公司已決定投資新的分段制作廠或?qū)ふ液献骰锇?，并成立加工事業(yè)部，專司分段、管子、各類船舶舾裝配套件，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度解決產(chǎn)能瓶頸問題。最關(guān)鍵的是公司造船效率提升空間較大。2006年平均船臺(tái)周期同比縮短6天，碼頭周期縮短21天。公司目前船臺(tái)周期90天左右，韓國(guó)類似企業(yè)一般在30天至40天，隨著分段供應(yīng)和生產(chǎn)管理水平的提升，一兩年內(nèi)周期可縮短到70天左右。
　　進(jìn)入2007年，公司接單價(jià)格和毛利繼續(xù)上升。按照13-17艘船/年的完工量，每年新增加1-2艘船的完工進(jìn)度，公司2011年訂單即將接滿。根據(jù)公司2007年將完工的船訂價(jià)和對(duì)鋼材等原材料的市場(chǎng)預(yù)期，公司2007年的造船毛利率可超過16%。