為何小企業(yè)應(yīng)該采用眾籌來(lái)融資？“眾籌-互聯(lián)網(wǎng)融資”牛津課程綜述

　　編者按：把握眾籌的全球態(tài)勢(shì)，收割眾籌的三大果實(shí)。

　　小企業(yè)融資難，是一個(gè)世界性問(wèn)題。作為新興的融資方式，眾籌由于自身的特色，應(yīng)該成為小企業(yè)融資的一個(gè)有益渠道。2014年10月24日在深圳舉行的“眾籌-互聯(lián)網(wǎng)融資”牛津課程上，約翰•霍夫曼博士就這一主題，向近80位企業(yè)界的學(xué)員“布道”，即使他反復(fù)強(qiáng)調(diào)這是他和學(xué)員們相互學(xué)習(xí)。

　　本次課程由世界經(jīng)理人主辦，深圳市中智教育信息咨詢有限公司、深圳市上員廣告有限公司合辦。主講嘉賓約翰•霍夫曼，是來(lái)自英國(guó)牛津大學(xué)賽德商學(xué)院的著名金融學(xué)專家。

　　在加入牛津大學(xué)之前，約翰•霍夫曼擁有二十年的管理咨詢、投資銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資工作經(jīng)驗(yàn)。他從美國(guó)斯坦福大學(xué)獲得金融學(xué)博士學(xué)位后，就職于全球領(lǐng)先的管理咨詢公司貝恩。在此期間，曾幫助總部位于深圳的華為公司設(shè)計(jì)員工持股方案。

　　在這之后，他創(chuàng)立了一家投資銀行，并最終使其在NASDAQ成功上市。接著他轉(zhuǎn)任美國(guó)知名風(fēng)險(xiǎn)投資公司AmpersandVentures集團(tuán)副總裁。目前，他在教學(xué)之余還管理著牛津大學(xué)賽德商學(xué)院的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。他不僅向數(shù)百家公司提供了資金或咨詢服務(wù)，而且還協(xié)助35家公司創(chuàng)立和發(fā)展。

　　同氣候變化、環(huán)境污染一樣，小企業(yè)融資難不僅是中國(guó)的問(wèn)題，也是全球的問(wèn)題。根據(jù)中華全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，規(guī)模以下的小企業(yè)，有九成未與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生借貸關(guān)系，小微企業(yè)95%沒(méi)有和金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系。2014年上半年，中國(guó)GDP增速為7.4%，而小微企業(yè)融資成本普遍遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增速。

　　2012年，由于銀行貸款下降、企業(yè)借款利率上升，英國(guó)小企業(yè)資金缺口高達(dá)1,910億英鎊。而美國(guó)小企業(yè)的融資缺口則高達(dá)3,000億美元。

　　參加此次課程的學(xué)員，來(lái)自電子、信息技術(shù)、金融投資、教育咨詢等行業(yè)。大多代表資金的需求方，也有少量學(xué)員來(lái)自資金供給方，比如國(guó)內(nèi)知名的提供P2P（個(gè)人對(duì)個(gè)人）融資平臺(tái)服務(wù)的宜信公司。學(xué)員們對(duì)此次課程十分滿意。無(wú)論是課程內(nèi)容，還是講師、現(xiàn)場(chǎng)安排等，幾乎全部都獲得了最高級(jí)別的評(píng)價(jià)“很好”。

　　為什么小企業(yè)應(yīng)該采用眾籌來(lái)融資？為了解答這個(gè)問(wèn)題，霍夫曼從眾籌的定義和類型，講到社交媒體的影響；從項(xiàng)目融通資金的時(shí)間分布，講到地理分布；從融資項(xiàng)目數(shù)量的全球分布，講到眾籌平臺(tái)的全球分布；從資金缺口，講到法律框架；從微觀層面眾籌帶給小企業(yè)的諸多益處，講到宏觀層面眾籌產(chǎn)生的種種影響。

　　眾籌的定義和類型

　　所謂眾籌，就是使用互聯(lián)網(wǎng)和社交媒體，從眾多捐款人那里獲得多筆小額款項(xiàng)，匯集起來(lái)為特定項(xiàng)目提供資金支持，并向捐款人提供獎(jiǎng)勵(lì)或激勵(lì)作為資金回報(bào)。

　　如果用公式來(lái)定義眾籌，那就是：每個(gè)捐款人的少量資金X大量捐款人=大筆資金。換句話說(shuō)，每個(gè)人出一點(diǎn)點(diǎn)錢(qián)，乘上很多人，就是眾籌的力量。

　　一般來(lái)說(shuō)，眾籌可以分成四種類型，包括權(quán)益型眾籌、借貸型眾籌、獎(jiǎng)勵(lì)型眾籌和捐助型眾籌。

　　前兩種眾籌的目的都是為了獲取財(cái)務(wù)回報(bào)。比如在權(quán)益型眾籌中，出資人是為了獲得收入和利潤(rùn)的分享，而借貸型眾籌，包括P2P貸款、P2B貸款和社會(huì)貸款，都是為了獲得本息收入。

　　后兩種眾籌的目的是獲取非現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。比如獎(jiǎng)勵(lì)型眾籌是為了獲取某種獎(jiǎng)品，如企業(yè)的品牌產(chǎn)品，或者和企業(yè)家共進(jìn)晚餐。捐助型眾籌，則是為了做慈善或贊助，從而獲得社會(huì)效益。

　　眾籌項(xiàng)目的分布

　　一般來(lái)說(shuō)，眾籌項(xiàng)目的資金到位期限是三十天或者六十天。從資金到位的時(shí)間分布看，在所有眾籌項(xiàng)目中，49%的資金都是在眾籌時(shí)間前后10%的這兩個(gè)比較短的時(shí)間段到位。以三十天為眾籌期限為例，就是頭三天和尾三天這六天，就借來(lái)了幾乎一半的資金。

　　眾籌平臺(tái)支付的傭金在北美和歐洲的數(shù)量是7%，在世界其他地方是8%?？梢?jiàn)，眾籌的資金成本往往相對(duì)比較低。

　　在全球范圍，融資成功率最高的模式是借貸型眾籌，其全球平均成功率高達(dá)92%。而權(quán)益型眾籌倒數(shù)第二，成功率只有45%。

　　但是，從每個(gè)眾籌項(xiàng)目募集的資金金額來(lái)看，權(quán)益型眾籌項(xiàng)目的平均金額最高，為19萬(wàn)美元，其次是借貸型眾籌項(xiàng)目，平均金額4,700美元?？梢?jiàn)，權(quán)益型眾籌比借貸型眾籌更大，平均每個(gè)項(xiàng)目的規(guī)模大20倍。如果權(quán)益型眾籌在中國(guó)能夠合法化，其份額會(huì)非常大，權(quán)益型眾籌平臺(tái)在中國(guó)未來(lái)將發(fā)展迅猛，為小企業(yè)融資提供更多的可能性。

　　2012年，全世界以眾籌方式募集的資金總額為26.7億美元。北美、歐洲、大洋洲和亞洲分列前四位，分別是16.06億美元、9.45億美元、0.76億美元和0.33億美元。這說(shuō)明亞洲，尤其是中國(guó)，具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/P>

　　同年，全球啟動(dòng)的眾籌項(xiàng)目共有110萬(wàn)個(gè)。其絕大部分發(fā)生在北美（62.5萬(wàn)個(gè)）和歐洲（47萬(wàn)個(gè)）。

　　眾籌平臺(tái)的分布

　　所謂眾籌平臺(tái)，其實(shí)就是一個(gè)網(wǎng)址或者網(wǎng)站。作為資金的需求方，很多公司或者是非營(yíng)利性組織會(huì)向網(wǎng)站提出請(qǐng)求，把他們的項(xiàng)目發(fā)布到網(wǎng)站上。作為資金的供給方，人們登陸這個(gè)網(wǎng)站，把自己的小錢(qián)提供給自己喜歡的項(xiàng)目，以獲取財(cái)務(wù)回報(bào)或非財(cái)務(wù)回報(bào)。

　　在全球分布上，眾籌平臺(tái)和眾籌項(xiàng)目具有類似的特點(diǎn)，即亞洲落后于北美和歐洲。2012年，北美和歐洲既有的眾籌平臺(tái)數(shù)量是一樣的，分別占全球平臺(tái)總數(shù)的42.3%，而亞洲僅占6.7%。

　　權(quán)益型眾籌在歐洲已經(jīng)合法化，而在美國(guó)和中國(guó)仍未合法化。如果這一眾籌方式在中美兩國(guó)獲得法律許可，北美即將發(fā)布的眾籌平臺(tái)將占到全球總數(shù)的51.9%，亞洲的占比則上升至10.4%，歐洲占比則降至26.0%。

　　世界上大部分國(guó)家和地區(qū)，股權(quán)型眾籌和借貸型眾籌都是合法的。按照這個(gè)趨勢(shì)，用不了多長(zhǎng)時(shí)間，中美兩國(guó)可能就會(huì)把股權(quán)型眾籌合法化。

　　眾籌的三大益處

　　小企業(yè)為什么應(yīng)該選擇眾籌？眾籌能給小企業(yè)帶來(lái)三大益處。

　　一是資本。眾籌能夠幫助企業(yè)籌集到用于創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的資金。

　　二是客戶。投資人可以提供資本，也可以成為企業(yè)的客戶和擁護(hù)者，幫助企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的推廣。

　　三是省時(shí)。與銀行融資等其他方式相比，眾籌融資花費(fèi)的時(shí)間更短，消耗的精力更少，項(xiàng)目所有者可以專注于運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　在課程的最后，霍夫曼向想要眾籌融資的創(chuàng)業(yè)者或小企業(yè)主提出建議：

　　首先要找到不同的眾籌平臺(tái)并對(duì)其進(jìn)行深入了解，了解不同平臺(tái)的不同要求，了解這些平臺(tái)過(guò)去所眾籌的項(xiàng)目情況，看看哪個(gè)適合自己的實(shí)際狀況，以便做好項(xiàng)目準(zhǔn)備。

　　其次，做眾籌項(xiàng)目的時(shí)候，要制作一個(gè)漂亮的視頻，介紹創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)主自己的故事和項(xiàng)目。