近年來機械工業(yè)產(chǎn)銷高速增長，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，得益于國家政策對機械工業(yè)的大力支持，特別是在中央實施應對國際金融危機沖擊的一攬子計劃后，相關產(chǎn)業(yè)調整和振興規(guī)劃的逐步落實，推動了機械工業(yè)快速企穩(wěn)回升。

　　機械工業(yè)為我國國民經(jīng)濟發(fā)展和建設做出了積極貢獻，較好地發(fā)揮了支柱產(chǎn)業(yè)的作用。2009年，機械產(chǎn)品市場自給率進一步提高到85%，對全國工業(yè)總產(chǎn)值、新產(chǎn)品產(chǎn)值、利潤和稅金增長的貢獻率分別為31.86%、67.58%、57.91%和24.01%，均居工業(yè)各行業(yè)首位。

　　制造業(yè)轉型進行中。2009年到2012年，我國機械行業(yè)上市公司正在經(jīng)歷兩重變化。第一，人力成本上升和低產(chǎn)能利用率的趨勢;第二，研發(fā)投入增加的趨勢。從人力成本的角度來看，2012年，機械行業(yè)全部上市公司人力成本占銷售收入比由2011年的7.63%上升到2012年9.01%。從產(chǎn)能利用率的角度來看，如果以銷售收入/固定資產(chǎn)原值作為產(chǎn)能利用率的參考指標，我們估算2012年機械行業(yè)整體產(chǎn)能利用率下滑了約20%，產(chǎn)能閑置較為嚴重。但研發(fā)投入大幅攀升，2012年，機械行業(yè)上市公司整體研發(fā)費用率達到了3.68%，較2011年提升了1.3個百分點，是機械行業(yè)過去4年來，研發(fā)費用提升速度最快的一年。

　　布局大電商、大物流：物流裝備?？焖僭鲩L的物流行業(yè)將顯著帶動物流裝備的快速發(fā)展。我們認為叉車行業(yè)未來將受益于電商和快遞配送的快速發(fā)展，尤其是快遞配送這部分新增的市場空間。我們對叉車銷量和物流業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速進行了比較，發(fā)現(xiàn)物流業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速對叉車銷量具備一定的領先意義。上一年度的物流業(yè)固定資產(chǎn)投資增速對本年度的叉車銷量投資增速解釋性較強，可作為良好的預測性指標，彈性系數(shù)在1.6左右。我們預計叉車銷量增速在今年下半年可能出現(xiàn)上升，預計全年增速在16.5%到25%左右。另外，我們預計叉車行業(yè)2014年依然有穩(wěn)步增長。2013年1到5月份，我國物流行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速累計增長達23.7%，我們預計新增物流業(yè)固定資產(chǎn)將帶動叉車需求，2014年叉車行業(yè)的增速有望在15%到25%。

　　城鎮(zhèn)化：電梯行業(yè)有望持續(xù)穩(wěn)健增長。從電梯產(chǎn)銷量增速和房地產(chǎn)施工面積增速的波動來看，房屋施工面積具備較強的解釋能力。同時，電梯產(chǎn)銷量的增速相較于房屋施工面積增速而言，彈性更高，彈性系數(shù)約為1.68。也就是房屋施工面積增速每提高1%，預計電梯產(chǎn)銷量增速將提高1.68%，國內電梯需求量增速將提高1.31%。2013年1至5月份，全國房地產(chǎn)施工面積累計同比增長16%。如果2013年全國房地產(chǎn)施工面積增速為16%，則2013年全國電梯產(chǎn)銷量增速大約在18%左右。

　　農(nóng)用水泵：跨周期品種，農(nóng)民的消費品。21世紀以來，全球農(nóng)產(chǎn)品價格，剝離通脹因素，已經(jīng)增長近100%，2011年，全球糧食價格創(chuàng)下了90年代以來的新高。這種糧食價格持續(xù)高漲的情況預計將推動類似于上世紀70年代大規(guī)模農(nóng)田灌溉投資的歷程，帶動全球農(nóng)用水泵需求。

　　鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理前景廣闊：帶動污水泵產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前農(nóng)村污水處理水平較低，不到2%，較80%的城市污水處理率差距巨大。污水排放正在由城市向農(nóng)村轉移。隨著鎮(zhèn)、村工業(yè)及工業(yè)園區(qū)的建設和發(fā)展，冶金、建材、造紙化工及食品工業(yè)等污染嚴重的企業(yè)紛紛落戶農(nóng)村，大量污水直接排入河流，造成嚴重污染。另外，中國是世界上水土流失最嚴重的國家之一，每年表土流失量約50億噸，致使大量農(nóng)藥、化肥隨表土流入江、河、湖、庫，隨之流失的氮、磷、鉀營養(yǎng)元素，使2/3的湖泊受到不同程度富營養(yǎng)化污染的危害。我們看好安徽合力、江南嘉捷和新界泵業(yè)。