截至去年底,龍工上半年收入按年上升83.8%,至65.7億元人民幣,由于集團(tuán)積極發(fā)展挖掘機(jī)業(yè)務(wù),在新產(chǎn)品的帶動(dòng)下,其收入分別上升175%%,其起重叉車、壓路機(jī)、化輪式裝載機(jī)的業(yè)務(wù),收入亦升142、99%、72%,受惠于經(jīng)濟(jì)規(guī)模以及鋼價(jià)于期間回落,減低生產(chǎn)成本,集團(tuán)又提升裝載機(jī)的價(jià)格,又調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)至毛利率較高的組合,毛利率由20.2%升至25.2%,純利更上升156.4%,至9.3億元人民幣。
值得留意的是,房地產(chǎn)市場(chǎng)僅占收入10至15%,基建、采礦、水力發(fā)電等市場(chǎng)則分別占45%、30%、5至10%,故受內(nèi)地收緊內(nèi)房政策的風(fēng)險(xiǎn)不大。當(dāng)中基建市場(chǎng)應(yīng)能繼續(xù)受惠于內(nèi)地眾多基建項(xiàng)目,如西部開發(fā),配合通過研發(fā)的產(chǎn)品提升,收入仍有很大的上升空間,不怪乎集團(tuán)自身上調(diào)提升輪式裝載機(jī)的銷售目標(biāo),由33,000升至38,000臺(tái),壓路機(jī)亦由1,800升至2,000臺(tái),挖掘機(jī)更被確認(rèn)于早前訂下的上限。其預(yù)測(cè)市盈率為10.0倍,市脹率約為1.0倍,估值合理。
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