近日，記者從山東省國(guó)資委內(nèi)部了解到，由于濰柴控股集團(tuán)和山東工程機(jī)械集團(tuán)有限公司（下稱“山工集團(tuán)”）將進(jìn)行重組，而主營(yíng)國(guó)內(nèi)最大的推土機(jī)生產(chǎn)企業(yè)山推股份（000680.SZ）的控股權(quán)有望劃轉(zhuǎn)至同樣隸屬于山東省國(guó)資委控股的濰柴動(dòng)力（000338.SZ）旗下。

    “推進(jìn)這一重組的背景是山東省加快重點(diǎn)扶持工程機(jī)械、汽車零部件及鋼鐵等極大行業(yè)的兼并重組，從而推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)?！鄙鲜錾綎|國(guó)資委內(nèi)部人士告訴記者。

    目前，山推股份的控股權(quán)在山東國(guó)資委全資控股的山工集團(tuán)手中，而濰柴動(dòng)力的控股股東濰柴控股集團(tuán)同樣由山東國(guó)資委全資擁有；濰柴控股集團(tuán)旗下還擁有另一家深市上市公司山東巨力（000880.SZ）。

    事實(shí)上，早在2008年12月份市場(chǎng)就開(kāi)始傳言濰柴動(dòng)力有意收購(gòu)山推股份，當(dāng)時(shí)記者曾專門致電山東省國(guó)資委和濰柴控股方面，均并沒(méi)有給予正面回應(yīng)。

    今年3月4日，山東省發(fā)布了《山東省汽車工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》的征求意見(jiàn)稿，其中明確提出要“重點(diǎn)支持濰柴動(dòng)力、山東省汽車集團(tuán)和山東工程機(jī)械集團(tuán)的聯(lián)合重組”，培育8-10家具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán)，其中營(yíng)業(yè)收入過(guò)1000億元的兩家。

    目前山東省工程機(jī)械方面擁有包括濰柴動(dòng)力、中國(guó)重汽(行情股吧)、山工集團(tuán)和山拖農(nóng)裝等行業(yè)龍頭；其中山工集團(tuán)除了控股上市公司山推股份之外，還控制著山東臨工工程機(jī)械、山東眾友工程機(jī)械、山東山推機(jī)械、泰安起重機(jī)械和山工投資等子公司。

    3月11日，山推股份公告公司被認(rèn)定為山東省2008年第二批高新技術(shù)企業(yè)，這意味著公司在2008年-2010年的所得稅將享受15%的優(yōu)惠稅率。

    據(jù)記者了解，由于山推股份下屬部分企業(yè)仍舊繼續(xù)享受兩免三減半島合資企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，因此2008年1-3季度山推股份的綜合所得稅率約在23%。

    來(lái)自海通證券的測(cè)算顯示，獲得15%的所得稅優(yōu)惠后，公司綜合稅率將降至20%左右，預(yù)計(jì)“所得稅優(yōu)惠提升公司業(yè)績(jī)3.75%”。

    記者從山東省國(guó)資委相關(guān)人士處了解的數(shù)據(jù)顯示，山推股份2月份的推土機(jī)銷量超過(guò)360臺(tái)，其中內(nèi)銷260臺(tái)和外銷100臺(tái)的環(huán)比增長(zhǎng)使得銷售數(shù)量恢復(fù)到2008年12月份的銷售水平。

    而在3月份的第一周，公司推土機(jī)銷售合計(jì)超過(guò)100臺(tái)，按照這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)3月總體銷售在530臺(tái)左右，這意味著今年一季度公司推土機(jī)預(yù)計(jì)1100臺(tái)左右的銷量將比2008年同比下滑10%左右。

    顯然，在外銷出現(xiàn)明顯下滑的背景之下，公司良好的銷售業(yè)績(jī)主要來(lái)源于內(nèi)需，其中基建項(xiàng)目的啟動(dòng)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生的拉動(dòng)在一定程度上彌補(bǔ)了外銷的下滑缺口。

    在平安證券行業(yè)研究員王合緒看來(lái)，雖然2009年推土機(jī)的出口急劇下滑超過(guò)20%，但由于內(nèi)銷大幅增加超過(guò)20%，因此總銷量依然能接近去年的水平；相比之下，同樣為土方機(jī)械的挖掘機(jī)和裝載機(jī)2009年銷售下滑幅度將達(dá)到30%左右。

    此次濰柴控股和山工集團(tuán)的重組一旦完成，濰柴動(dòng)力可以借此向上游機(jī)械產(chǎn)業(yè)拓展業(yè)務(wù)范圍。

    事實(shí)上，占據(jù)了裝載機(jī)市場(chǎng)份額的山工集團(tuán)此前也是濰柴發(fā)動(dòng)機(jī)的工程機(jī)械類主要客戶。目前工程機(jī)械類發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品為公司帶來(lái)40%的收入和30%的凈利潤(rùn)。

    根據(jù)國(guó)信證券今年2月中旬的最新測(cè)算，預(yù)計(jì)濰柴動(dòng)力2008-2010年的每股EPS分別為2.42元、1.91元和2.65元（去年12月16日除權(quán)后）。

    截至3月11日，濰柴動(dòng)力A股和H股分別報(bào)收于27.46元人民幣和14.38港元。