據(jù)今日投資在線分析師對券商研究所出的09年投資策略進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，40家券商研究所總共建議超配30大行業(yè)，其中，七成的券商研究所認為醫(yī)藥業(yè)將成為09年表現(xiàn)最好的行業(yè)之一。其它最被看好的行業(yè)依次是建材、建筑工程、電力設備、通訊設備、鐵路運輸設備、農林牧漁、機械設備、食品飲料和零售業(yè)等。

　　08年以來，在市場整體估值水平大幅下移的影響下，機械板塊股票也經(jīng)歷了大幅下跌，究其原因主要是市場對機械行業(yè)業(yè)績增速下滑的擔憂。為應對國際金融危機，中央出臺了一系列擴大內需政策措施，未來兩年投資將達4萬億元，出手之快、出拳之重，為多年來所少見。機械行業(yè)作為典型的投資受益周期性行業(yè)，只要我國保持適度的固定資產投資增長，行業(yè)需求將能維持一定的增長水平。

　　據(jù)今日投資在線分析師統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在強勢行業(yè)排行榜中，機械行業(yè)近六個月以來排名持續(xù)攀升，目前已升至第34位。最近一個月，機械行業(yè)股票表現(xiàn)出色，遠超大盤表現(xiàn)，主要原因是宏觀經(jīng)濟的擔心并沒有改觀，但投資加速對機械行業(yè)的提振，市場有著較為樂觀的預期。從國家政策的導向上可以看出，投資方向第一是民生工程，第二是農村農業(yè)和農民的需要，第三是基礎設施的建設，第四是醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育的投資，第五是生態(tài)保護、保護環(huán)境的建設，第六是用于自主創(chuàng)新和結構調整的投資。但4萬億元投資實際上只是全社會投資的一部分。根據(jù)發(fā)改委的預測，2007年，全社會固定資產投資總額超過了13萬億元，預計2008要超過17萬億元，2009年20萬億元左右。按此測算，2008年，全社會固定資產投資的增速為30%以上，而2009年在18%左右。由此可見，4萬億的投資可以延緩全社會固定資產投資增速下滑的速度，但增速的趨勢仍然是下滑的。

　　09年行業(yè)利潤增速將小幅下降

　　2009年機械行業(yè)原材料（主要是鋼鐵）價格預計將在相對較低位震蕩，行業(yè)生產成本將同比有較大幅度下降，同時國家出臺的一系列貨幣及稅收政策也將一定程度上降低行業(yè)的稅收及利息成本，行業(yè)盈利將不會受到如08年成本及需求的雙重擠壓。不過09年行業(yè)盈利能力關鍵是成本的下降是否能消除需求增速大幅減緩的影響。大通證券認為09年機械行業(yè)內外需求同比增速將大幅放緩，成本的一定程度減輕還難以改變需求放緩下機械企業(yè)整體利潤增速減緩的趨勢，另一方面由于市場需求的下降，機械產品的價格也將面臨較大壓力，大部分產品價格將有不同程度的回落，因此09年機械行業(yè)利潤增速仍將減緩，但幅度較小。

　　行業(yè)長期估值水平的平均PE將在14-28倍之間波動

　　財富證券則對未來10年固定資產投資增速的預測，他們預期長期固定資產投資增速很可能在10%-20%的區(qū)間波動，由此帶來機械行業(yè)需求增速的下降，最終引起行業(yè)整體估值水平的調整。因此，機械行業(yè)長期估值水平的平均PE將在14-28倍之間波動，2009年受國內外經(jīng)濟影響為行業(yè)調整年，雖有國家出臺大規(guī)?；ㄍ顿Y措施有力地平滑了行業(yè)的調整，但效果仍有待觀察，在此之前出于謹慎的考慮，行業(yè)估值水平將圍繞估值水平的下限14倍PE上下波動。但要充分估計經(jīng)濟的突然轉向，一是此次經(jīng)濟調整是由金融危機引發(fā)實體經(jīng)濟的振蕩，并由國外傳導而來，如果美國金融危機來得快去得也快，那么出口拉動經(jīng)濟的引擎將會重新啟動，帶動總需求的增長；二是內部經(jīng)濟的調整仍有農村市場可啟動。但這兩個因素都將是非常緩慢的過程，預計到2009年二季度末形勢將會較為明確，如果外圍經(jīng)濟好轉或國內經(jīng)濟調整出現(xiàn)突破口，將調高估值中樞水平至21-28倍PE。

　　行業(yè)振興計劃有助于提升行業(yè)信心

　　近期工信部相關人士表示，裝備制造行業(yè)振興計劃將由發(fā)改委、工信部及行業(yè)專家共同討論，做最終修改后再上報國務院。同時，從該次會議基本可以看出裝備制造行業(yè)的基本思路，與汽車振興規(guī)劃相比，裝備制造業(yè)的振興規(guī)劃沒有特別具體的刺激措施，主要是方向性和政策性的調整方案。日信證券認為，裝備制造業(yè)是為我國經(jīng)濟發(fā)展和國防建設提供技術裝備的基礎性產業(yè)，對推動我國推進經(jīng)濟結調整，實現(xiàn)產業(yè)升級，擴大內需，抵御經(jīng)濟下行風險，保持經(jīng)濟穩(wěn)定快速增長的戰(zhàn)略至關重要。在此極度困難之際，國家進行裝備制造行業(yè)的振興計劃，立足長遠，對于幫助緩解目前行業(yè)的經(jīng)營困難，擺脫目前的低迷狀況，解決行業(yè)發(fā)展過程中長期積累的問題，規(guī)范行業(yè)秩序，促進行業(yè)健康、有序發(fā)展具有深遠的積極意義。

　　經(jīng)濟振興政策將加速行業(yè)復蘇

　　機械行業(yè)09展望2009年，在全球經(jīng)濟增長面臨大幅回落的情況下，我國經(jīng)濟的主要任務是保增長，東莞證券認為，我國2009年固定資產投資將有以下兩個主要特征：一是國家的基礎建設投資將成為最主要動力，鐵路、工程等建設將成為投資重點，航天產業(yè)也將呈現(xiàn)超越周期的持續(xù)增長；二是在制造業(yè)領域，機床等技術升級和進口替代行業(yè)將受到國家產業(yè)政策和財稅政策等多方面的支持，其增長速度將超過行業(yè)平均水平。結合2008年的運行狀況和對未來經(jīng)濟運行的預期，2009年鐵路裝備行業(yè)作為國家基礎建設的重點之一，增長速度繼續(xù)保持在高位，重型機械的發(fā)展受到經(jīng)濟周期波動的影響較少，未來3－5年仍將將持續(xù)較快的增長。這些領域成為機械和裝備制造領域重要的投資亮點。機床行業(yè)的增長速度比2008年將有一定回落，不過機床行業(yè)的數(shù)控化和國產化進程仍將繼續(xù)推動行業(yè)持續(xù)成長，將在較大程度上抵消周期性因素不利的影響，因此機床行業(yè)的增長將好于機械行業(yè)平均水平。工程機械將受國家基礎建設加大的支持，但房地產等行業(yè)投資面臨壓力是影響工程機械的負面因素，由于負面因素的影響相對較大，2009年將加速回落，不過，預計其增長率將高于機械行業(yè)平均水平，其中部分受益于基礎建設的產品將會有良好表現(xiàn)。