經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年多的談判，中國(guó)最大的工程機(jī)械制造企業(yè)———徐工集團(tuán)出讓股權(quán)一事終于開(kāi)花結(jié)果。10月25日，國(guó)際投資機(jī)構(gòu)———?jiǎng)P雷投資集團(tuán)與徐工集團(tuán)簽署協(xié)議，凱雷將獲得徐工集團(tuán)目前全資擁有的子公司———徐工機(jī)械85%的股權(quán)，作價(jià)30億元人民幣。至此，外國(guó)投資者收購(gòu)中國(guó)大型國(guó)有企業(yè)多數(shù)股權(quán)也首次破冰。
　　凱雷投資脫穎而出
　　10月25日，中國(guó)最大的工程機(jī)械制造企業(yè)———徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司（徐工集團(tuán)）與著名的國(guó)際投資機(jī)構(gòu)凱雷投資集團(tuán)簽署協(xié)議。與此前市場(chǎng)猜測(cè)凱雷投資將收購(gòu)徐工機(jī)械60%至80%的股份不同的是，在交易完成后，凱雷投資將獲得徐工集團(tuán)目前全資擁有的子公司徐工機(jī)械高達(dá)85%的股權(quán)，作價(jià)3.75億美元現(xiàn)金（折合30億元人民幣）。
　　尤其值得注意的是，在此次交易完成后，徐工集團(tuán)僅保留徐工機(jī)械15%的股權(quán)。至此，這將成為外國(guó)投資者收購(gòu)中國(guó)大型國(guó)有企業(yè)大比例股權(quán)的首樁交易。
　　對(duì)此，凱雷亞洲基金聯(lián)席主管楊向東表示，這是凱雷到目前為止在中國(guó)最大的投資項(xiàng)目。他表示，凱雷投資加入后，其目標(biāo)是將“徐工”打造成國(guó)際著名品牌，并在工程機(jī)械領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先的國(guó)際公司。
　　而作為徐工機(jī)械在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)持股43%的子公司，徐工科技（000425）董事會(huì)辦公室人員昨天告訴記者，在過(guò)去近兩年時(shí)間里，共有6家實(shí)力雄厚的國(guó)際公司參與了投標(biāo)。其中不乏大名鼎鼎的摩根大通亞洲投資基金，以及花旗亞太企業(yè)投資管理公司。經(jīng)過(guò)兩輪激烈的投標(biāo)競(jìng)標(biāo)，最終凱雷以其雄厚的資金實(shí)力、豐富的國(guó)際產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、對(duì)繼續(xù)發(fā)展徐工自主品牌的全力支持等優(yōu)勢(shì)勝出。徐工科技已經(jīng)向深交所提交了要約收購(gòu)的申請(qǐng)。
　　資料顯示，凱雷投資集團(tuán)是世界上最大的直接投資公司之一，總部位于美國(guó)華盛頓，旗下三家亞洲基金擁有超過(guò)10億美元的資金，投資于泛亞地區(qū)。
　　引入外資改變機(jī)制
　　對(duì)于此次雙方能夠達(dá)成協(xié)議，海通證券的分析人士認(rèn)為，雙方可以形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，不僅為大型國(guó)有企業(yè)體制改革探索了新的模式并積累了經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)還使得徐工集團(tuán)的歷史包袱得到解決。
　　徐工集團(tuán)是徐州市政府于1989年集合市內(nèi)與工程機(jī)械相關(guān)的各企業(yè)組建而成的一家特大型國(guó)企集團(tuán)，是目前國(guó)內(nèi)最大的工程機(jī)械制造企業(yè)。受到國(guó)企所固有的一些體制性弊病等困擾，徐工集團(tuán)的銷售額雖然很大，但利潤(rùn)率卻一直不高，以其控股上市公司徐工科技為例，該公司在2004年的凈資產(chǎn)收益率只有5.32%，今年以來(lái)還陷入了虧損的困境。而與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)同行業(yè)的后起之秀———三一重工的凈資產(chǎn)收益率卻一直保持在20%左右。因此，集團(tuán)的改制迫在眉睫。
　　徐工機(jī)械董事長(zhǎng)王民在談到凱雷加入后的前景時(shí)稱，這次互利雙贏的合作是一個(gè)正確的選擇，將使徐工甩掉沉重的歷史包袱，建立充滿活力的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，獲取更多的國(guó)際市場(chǎng)通道，實(shí)現(xiàn)打造徐工國(guó)際品牌的愿望。同時(shí)，引入凱雷投資將使徐工獲得高新技術(shù)、發(fā)展資金以及新項(xiàng)目。
　　公司股票今日復(fù)牌
　　凱雷投資尚未執(zhí)掌徐工機(jī)械，徐工科技股價(jià)已逐日上漲。隨著合作進(jìn)程的逐步明朗，在近幾個(gè)月，徐工科技的股價(jià)始終處于上升之中。在10月21日停牌前，更是連續(xù)三個(gè)交易日收出陽(yáng)線。
　　此次徐工集團(tuán)的改制將對(duì)上市公司產(chǎn)生什么樣的影響？根據(jù)最近一個(gè)年度的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，徐工集團(tuán)2004年的銷售額為170億元，其中徐工機(jī)械為130億元，而在國(guó)內(nèi)A股上市的徐工科技也有38億元的銷售額。
　　而公司方面表示，雖然上市公司的銷售額在整個(gè)集團(tuán)中所占比例不高，但一旦改制完成，引進(jìn)新的大股東后，對(duì)上市公司將會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。屆時(shí)，凱雷投資將與徐工機(jī)械雙雙履行大股東的義務(wù)，并支持徐工科技的發(fā)展，徐工科技也將獲益于徐工機(jī)械在國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)上的發(fā)展及品牌認(rèn)知的加強(qiáng)。
　　據(jù)記者了解，徐工科技股票將于今日復(fù)牌。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，受到凱雷入主消息的影響，不排除徐工科技復(fù)牌后受到市場(chǎng)的炒作。